日前，裁判文书网公布的一则上海市第二中级人民法院的二审刑事裁定书，揭开了雪松控股40亿并购上市公司希努尔背后的金融腐败黑幕。
来源：裁判文书网
这起案件中，雪松控股以600万回扣为核心纽带，串联起金条、名表、大额现金等多重行贿行为，层层打通浦发银行审批通道，而浦发银行因内部监管失守、员工职权滥用，沦为雪松控股并购资金的“提款机”。
最终涉案核心人员悉数获刑，浦发银行也在2025年12月因相关违法违规行为被重罚，这场由回扣撬动的40亿巨额并购，沦为金融领域权钱交易的典型反面案例。
01浦发银行：资金供给与审批双失守，成并购资金核心通道
雪松控股旗下雪松文旅2017年耗资超40亿元收购希努尔62.51%控股权，这笔巨额并购资金并非其自有资金，核心来源是浦发银行上海分行发起的理财资金。
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彼时雪松文旅缺乏足额收购资金，便通过股权质押融资，将浦发银行理财资金作为核心来源，经信托公司（长安信托）通道完成资金划转，银行在资金投放与审批环节的双重失守，成为并购落地的关键。
浦发银行总行金融市场部（上海）副总经理杨再斌、总行私人银行部鲁志勇及广州分行财富管理部总经理裴英浩，将审批权异化为谋利工具，为雪松控股融资放行、牵线勾兑，银行对员工职务行为和理财资金投向的监管流于形式，直接埋下利益输送的巨大隐患。
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2025年12月，浦发银行因理财、代销业务管理不审慎被罚1560万元，杨再斌、鲁志勇、裴英浩分别被禁业13年、12年、7年，其监管失职被正式认定。
02雪松控股：层层行贿铺路，600万回扣撬动全链条运作
为让40亿并购资金顺利落地，雪松控股联合外部资金中介，祭出金条、名表、大额现金的组合式行贿手段，步步打通融资、审批、结算全链条，原浦发银行员工土建东跳槽至雪松控股负责融资，成为连接雪松控股与浦发银行的核心纽带，全程参与多笔利益输送行为。
土建东与中介刘某、吴某，雪松控股执行董事陈晖形成利益共同体，2017年3月，为承揽开发项目融资，经裴英浩牵线向鲁志勇请托，业务获批后直接送出55万元现金行贿，鲁志勇分得50万元、裴英浩5万元，用真金白银为后续资本运作铺下路。
2017年下半年，为推动浦发银行理财资金投资希努尔收益权的核心业务落地，三人更是精心筹备贵重行贿品，在2018年7月于上海浦东某茶馆内，当面送给杨再斌两根总重400克的金条，按市价核算价值高达11.172万元，土建东还单独为杨再斌送上名贵的女士宝珀手表，双重加码拿下核心业务审批的“通行证”。
2018年2月，刘某、吴某在雪松控股希努尔质押融资业务中，从雪松控股收取了4365万余元财务顾问费，为感谢陈晖在融资合作、顾问费快速结算上的全程便利，更是直接奉上600万巨额现金回扣，该笔现金由土建东转交陈晖。
陈晖则利用雪松控股高管职权，全权负责质押融资项目，打通所有内部流程，助力浦发银行理财资金顺利完成质押融资，雪松控股最终成功拿下希努尔控股权。
03黑幕终被揭开，涉案人员悉数获刑，金融反腐零容忍
2021年8月，浦发银行鲁志勇被留置，成为案件突破口，检察机关顺藤摸瓜深挖利益链条，裴英浩、吴某、刘某、陈晖先后被采取刑事强制措施，杨再斌也被查处，而全程参与行贿环节的雪松控股融资负责人土建东，也与陈晖同步失联，相关司法处理进展暂无官方披露。
2024年5月，上海宝山区法院一审判决，刘某、吴某因行贿罪、对非国家工作人员行贿罪数罪并罚，均获刑三年五个月、罚金20万元；陈晖因非国家工作人员受贿罪获刑四年六个月、罚金20万元，违法所得被追缴。
陈晖不服判决上诉，法院经查证600万现金回扣有完整证据链，其对名下同期存入的大额存款无法合理解释，于2024年9月驳回上诉、维持原判。
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2026年2月，雪松控股非法集资案一审宣判，实控人张劲因集资诈骗、非法吸收公众存款等罪名被判无期徒刑，公司被罚11亿元，18名核心高管获刑5至14年。该案累计非法募资596亿元，造成约200亿元资金未兑付，波及数千名非吸受害者，相关追赃挽损工作仍在推进中。
雪松控股从并购行贿的涉案人员，到非法集资的核心高层，均已落网归案，浦发银行也因监管失职难逃处罚，刑事判决与行政处罚的双重落地，彰显了司法机关与监管部门打击金融腐败的坚定决心。
（来源：资管有道）
