在银行业从规模扩张向质量效益转型的关键阶段，华夏银行未能跟上行业步伐，增长动力、风险管控、业务结构、创新能力等方面短板突出。
在利率市场化深入推进与实体经济复苏节奏放缓的双重压力下，股份制银行普遍进入盈利承压周期。华夏银行2025年度业绩快报披露后，营收与净利润同比双降的表现，将其经营困境暴露无遗。尽管该行试图以规模扩张、成本管控与拨备调节维持盈利体面，但底层增长逻辑弱化、资产质量虚稳、盈利模式僵化等问题难以掩盖，长期发展面临多重挑战。
营收规模持续收缩，折射出核心盈利能力的系统性走弱。2025年华夏银行营业收入同比下滑超5%，收入端失守成为全年业绩的主基调。与行业头部机构相比，华夏银行未能通过资产负债结构优化、非息业务突破抵消息差冲击，反而陷入“规模增长、收益缩水”的被动局面。在行业净息差普遍触底、部分银行已启动企稳修复的背景下，华夏银行利息净收入增长动能枯竭，传统对公信贷为主的业务结构缺乏弹性，面对利率下行周期显得应对乏力。单纯依靠资产规模被动扩张，无法扭转收益水平下滑趋势，量增价减的恶性循环持续侵蚀经营底盘。
盈利维持依赖调节手段，内生增长动力严重不足。数据显示，该行净利润降幅显著小于营收降幅，表面上体现成本控制成效，实则隐藏盈利调节的被动选择。在营业利润、利润总额同步下滑的情况下，净利润降幅收窄更多依靠税务优化、拨备计提调整等外部手段实现，并非主营业务盈利能力提升。加权平均净资产收益率持续回落，反映资本使用效率走低，股东回报能力弱化。基本每股收益看似稳定，实则受会计处理影响，并非经营业绩真实反映。这种“粉饰式”盈利稳定，难以支撑市场长期信心，也暴露出行之有效的增长引擎缺失。
资产质量看似改善，风险缓冲垫持续变薄，隐忧不容忽视。2025年末华夏银行不良贷款率小幅下降，常被解读为资产质量优化，但背后是拨备覆盖率大幅下行的代价。拨备覆盖率一年间回落近19个百分点，逼近监管安全区间下限，风险抵御能力显著削弱。在宏观经济尚未全面回暖、部分行业信用风险仍处释放期的背景下，大幅降低拨备计提以平滑利润，本质上是透支未来风险抵御资源、换取短期业绩好看。不良率微降与拨备覆盖率大降形成鲜明反差，资产质量改善的真实性与可持续性存疑，一旦经济复苏不及预期，信用风险反弹将直接冲击盈利与资本安全。
负债成本刚性居高不下，资产负债管理能力短板凸显。尽管华夏银行存款增速高于贷款增速，负债端规模扩张看似积极，但高成本存款占比偏高、低成本核心存款不足的结构问题未得到解决。在存款利率市场化、行业负债端竞争白热化的环境下，该行未能有效压降综合负债成本，导致资产端收益率持续下行时，利差空间被快速压缩。存款增长未能转化为收益优势，反而因规模扩张带来更高的资金成本消耗，资产负债匹配效率偏低，定价与风险管理能力落后于同业，进一步制约净息差修复空间。
非息收入贡献不足，业务转型步伐迟缓落后同业。面对息差收窄的行业共识，头部银行纷纷加大财富管理、投行、托管、交易银行等中收业务布局，推动非息收入占比快速提升，形成多元盈利支撑。华夏银行在非息业务领域突破有限，手续费及佣金收入增长乏力，投资收益波动较大，未能构建起稳定的第二增长曲线。过度依赖利息净收入的单一结构，使其在行业转型中处于被动地位，抗周期能力薄弱。数字化转型投入不足、场景生态建设滞后、客户服务能力不足，进一步制约中间业务与零售业务发展，转型成效远未达预期。
资本内生积累速度放缓，长期发展空间受限。虽然所有者权益与每股净资产实现增长，但权益增速与资产扩张速度不匹配，资本补充压力逐步显现。作为系统重要性银行，资本充足水平与内生积累能力直接决定业务拓展边界与风险承受能力。在盈利增长乏力、利润留存有限的情况下，未来资本补充或将更多依赖外部融资，不仅推高资本成本，也会稀释现有股东权益。资本约束加剧将限制信贷投放、业务创新与区域扩张，在行业高质量发展竞争中逐步掉队。
展望未来，华夏银行面临的经营压力仍将持续。利率市场化改革深化、金融监管趋严、行业竞争加剧三重约束下，传统规模驱动模式已走到尽头。净息差低位运行将成为常态，资产质量管控压力不减，拨备调节空间逐步耗尽，成本管控边际效应递减。若不能快速优化资产负债结构、提升非息收入占比、强化零售与数字化转型、夯实风险抵御能力，盈利下滑态势难以扭转，市场份额与估值水平或将继续承压。
从行业视角看，2025年业绩表现是华夏银行长期积累的结构性矛盾集中爆发。在银行业从规模扩张向质量效益转型的关键阶段，华夏银行未能跟上行业步伐，增长动力、风险管控、业务结构、创新能力等方面短板突出。业绩快报传递的不是稳健信号，而是盈利失速、风险隐现、转型滞后的警示。对于投资者与市场而言，更应关注其底层经营逻辑是否重构、风险底线是否牢固、转型实效能否兑现，短期数据调节无法掩盖长期发展困境，唯有刀刃向内的深度变革，才能走出当前经营困局。
（文/财经观察者 来源：民声日志）
