8月31日，*ST泉为发布重大风险提示公告，官宣公司股票存在被终止上市的重大风险。据悉，该公司同时触发财务类、规范类双重退市风险警示，多项核心经营指标全面恶化，叠加内控持续失效，公司保壳之路基本陷入绝境，退市风险大幅飙升。
从2025年度完整经营数据来看，*ST泉为经营状况遭遇断崖式下滑，各项财务指标全部触及退市红线。数据显示，公司全年营业收入仅4808.53万元，大幅低于A股1亿元营收的保壳基准线。盈利层面，公司全年利润总额亏损3.8亿元，归母净利润亏损2.21亿元，扣非净利润亏损1.51亿元，三大核心利润指标悉数大幅亏损，经营盈利能力彻底崩塌。
更为严峻的是，截至2025年末，公司期末净资产为-1.63亿元，已然处于严重资不抵债的状态。根据创业板上市规则，营收不达标、持续亏损、净资产为负，多重财务利空叠加，让公司彻底触发财务类退市风险警示，基本面已经无法支撑正常运营。
除了惨烈的财务数据，公司合规治理层面的漏洞，让退市风险进一步加码。公告显示，*ST泉为已连续两年财务报告内部控制被审计机构出具否定意见。依据资本市场规范类退市相关规则，连续两年内控审计否定意见属于明确的退市警示情形，这意味着公司不仅经营崩盘，内部管控、财务核算、信息披露等核心体系均存在重大缺陷。
双重退市风险叠加，意味着*ST泉为面临双重考核压力，无论是财务指标未能改善，还是内控问题无法整改，都将直接推动公司步入退市流程。相较于单一风险警示，双重风险叠加让公司保壳难度呈几何倍数提升，几乎没有缓冲空间。
纵观公司整体发展态势，目前暂无有效脱困举措。企业深陷亏损泥潭，主营业务乏力，缺乏稳定营收和盈利支撑，同时债务压力、经营困境持续压制企业发展。内控体系的长期失效，也暴露出公司治理存在根本性问题，短期整改修复难度极大。
对于资本市场投资者而言，*ST泉为的风险已完全暴露。作为双重风险警示个股，公司后续整改和业绩改善的可能性极低，一旦来年无法成功摘去两类退市警示，将被直接终止上市。届时个股将丧失二级市场流动性，投资者将面临惨重的本金亏损。
业内人士提醒，现阶段*ST泉为风险远大于机遇，基本面、合规治理双重崩坏，退市概率极高，投资者需坚决规避此类高危ST个股，警惕退市落地带来的投资损失。
（来源：经理人杂志）
