8月26日，老牌黄金珠宝龙头企业老凤祥发布2026年半年度业绩公告，公司营收、净利润双双出现大幅下滑，整体经营承压明显。在黄金市场持续分化、终端首饰消费走弱的行业大背景下，公司上半年业绩同比大幅回落，同时公司延续分红惯例，推出中期分红方案，持续回馈股东。
财报数据显示，2026年上半年，老凤祥实现营业收入199.87亿元，同比大幅下降40.08%；对应归属于上市公司股东的净利润7.16亿元，同比下降41.34%，营收与净利润近乎同步四成下滑，盈利规模显著收缩。
扣非净利润表现相对稳健，一定程度反映主业韧性。报告期内，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.22亿元，同比下降21.96%，降幅远小于归母净利润，非经常性损益变动成为本期利润波动的重要因素。
尽管业绩大幅承压，老凤祥依旧保持稳定的股东回报节奏。公告披露，公司拟以2026年6月30日总股本5.23亿股为基数，实施中期分红，每股派发现金红利0.20元（含税），本次分红总金额预计达1.05亿元，在业绩下行周期持续兑现分红承诺。
从行业基本面来看，老凤祥本次业绩大幅下滑并非个例，而是黄金珠宝行业结构性调整的集中体现。当前黄金市场呈现明显分化格局，金价高位震荡走高，消费者避险保值需求集中释放，金条、金币等投资类产品热销，但传统黄金首饰消费持续疲软。
作为深耕行业多年的传统首饰龙头，老凤祥业务高度依赖黄金首饰终端销售，受终端消费降温冲击显著。叠加高金价抬高原料采购成本、加盟商回款周期拉长、行业税收新政调整等多重因素影响，公司营收规模持续收缩，盈利空间进一步被压缩。同时，公司前期低价黄金库存基本出清，低成本红利消退，也进一步加剧了本期业绩压力。
为应对行业变局，老凤祥持续推进渠道优化与业务结构调整，主动关停低效门店、提质增效，同时加大自营零售与线上渠道布局，适配市场需求变化。业内分析指出，随着行业洗牌持续，传统金企亟需摆脱对传统首饰销售的单一依赖，加速产品迭代与渠道升级，才能对冲行业周期波动，修复经营基本面。
短期来看，黄金首饰消费疲软、行业竞争加剧、成本高位运行等压力仍将持续，老凤祥业绩修复尚需时日。后续公司的产品结构转型、渠道改革成效，将成为决定其能否穿越行业周期、实现业绩企稳回升的核心关键。
（来源：城市金融报财观新闻）
