4月22日，北京圆心科技集团股份有限公司（下称“圆心科技”）再次向港交所递交上市申请，拟于主板上市。
这是该公司自2021年以来第六次冲击港股。此前，其曾于2024年2月通过上市聆讯，但最终未能完成发行，也成为当年少数“过会未上市”的企业之一。
药房数量收缩
从业务模式来看，圆心科技的收入主要来自药品供应及交付，以创新药为主，并通过线下药房及线上互联网医院，为患者提供药品及医疗服务。
该公司于2015年12月开展院外药房业务，通过线下药房“圆心药房”与线上平台“妙手医生”构建起覆盖线上线下的药房网络；并于2018年切入保险服务领域。
招股书显示，以2024年的收入及创新药年度交付金额计，圆心科技是中国最大的创新药商业化全链路服务商。
不过，与业务扩张并行的，是其近年来对线下药房网络的持续调整。
过去三年，圆心科技明显压缩门店规模。数据显示，2023年至2025年，该公司药房数量由335家降至201家，减少近四成。
与此同时，其布局重心转向“院边药房”。截至2025年末，201家药房中，有183家位于医院1公里范围内，其中147家位于300米以内。
仍未实现盈利
圆心科技整体仍未实现盈利。
财务数据显示，2023年至2025年，该公司收入分别为97亿元、102亿元和104亿元；同期净亏损分别为7.19亿元、10.94亿元和4.01亿元。
其中，2024年亏损扩大，主要受无形资产减值等因素影响；此后该公司通过关闭持续亏损的药房、缩减利润率较低的业务等措施，亏损有所收窄。
股权结构方面，圆心科技由何涛创立。目前，何涛通过其控制的天津川又集团及圆妙人合计持股约35.78%，为控股股东；腾讯、红杉、启明创投、星界资本及鲲翎等机构为其外部投资方。
多地子公司集中“减资”
记者注意到，招股书还披露，圆心科技多家核心子公司在去年11月出现注册资本下调。
其中，2025年11月7日，山东圆心大药房有限公司注册资本由6000万元大幅减少至700万元，降幅接近九成。该公司成立于2018年，并在天猫开设了“喜鹊医生大药房旗舰店”。这家公司历史名称为济南圆心大药房有限公司，在济南也有多家圆心大药房门店。
除山东外，同期多地子公司亦有类似调整：江苏朗润药业有限公司的注册资本由5亿元降至1亿元；广东圆心恒金堂医药连锁有限公司注册资本由5亿元降至2.5亿元；北京圆心医药科技控股有限公司的注册资本则由5亿元降至3亿元。
此次圆心科技再次冲击港股，能否完成上市进程，仍有待进一步观察。
（记者/孙罗南 来源：经济导报）
