山东一家药企上市之路再生变数。
9月14日，山东百诺医药股份有限公司（874718.NQ，下称“百诺医药”）披露公告称，公司拟终止向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请，并撤回相关申请材料。
公告显示，百诺医药于9月10日召开第四届董事会第十一次会议，审议通过《关于拟终止向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请的议案》和《关于撤回向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请材料的议案》。
对于此次终止上市申请的原因，百诺医药表示，系公司“结合现阶段经营发展实际情况、外部资本市场环境变化以及公司中长期整体战略布局”，经管理层充分论证、审慎研判，并与保荐机构深入沟通后，拟对资本市场发展规划作出调整。
从上市历程来看，此前，公司曾计划冲刺创业板。2024年9月，百诺医药撤销创业板上市申请。此后，公司上市方向发生变化。2025年6月，公司在新三板创新层挂牌，随后将上市目标转向北交所。
回溯来看，百诺医药此次北交所IPO历时近一年。
2025年9月5日，公司在中信建投证券辅导下通过山东证监局辅导验收；9月12日，公司向北交所报送上市申报材料；9月18日，北交所正式受理其上市申请。
百诺医药此前曾两度申请中止审核。第一次中止与财务报告有效期有关。公司于2025年12月26日向北交所提交中止审核申请，北交所于12月30日将其审查状态调整为中止审核。随后，百诺医药完成2025年度财务数据更新工作，据此向北交所申请恢复审核。2026年3月30日，北交所将百诺医药本次上市申请的审查状态调整为恢复审核。但恢复审核后，上市进程再次出现中止。
由于上市申请文件引用的财务报告截止日变为2025年12月31日，财务报告有效期再次临近届满，百诺医药于2026年6月26日向北交所提交中止审核申请。6月29日，北交所再次中止公司上市审核。
公司当时表示，待相关工作完成后，将尽快向北交所申请恢复审核。不过如今，百诺医药又拟终止相关上市申请。
百诺医药在公告中强调，本次终止发行上市申请“系公司综合内外部因素作出的自主战略决策”，不存在因公司重大经营风险、重大违法违规行为、财务报表存在重大错报等发行上市实质障碍而导致申报无法继续推进的情形。
对于后续安排，百诺医药表示，终止发行上市申请后，公司将“持续聚焦医药主营业务发展”，推进境内外重点项目落地，同时夯实经营基本面，优化法人治理与内部控制体系，提升核心竞争能力与经营质量。
公司同时表示，后续将结合自身发展阶段、业务实际及资本市场环境变化，“择机重新规划资本运作安排”。
百诺医药位于济南。股权结构方面，截至招股说明书签署日，百诺医药实际控制人为孟凡清、焦梅夫妻，二人合计持有公司83.82%的股份。
（研究员/闻一方 来源：鹰眼IPO观察）
