年赚1500亿、日赚4亿——这份光鲜的财报背后，曾经的“零售之王”招商银行正陷入一场全方位危机。从董事长公开宣扬“员工很少准点下班”的加班文化，到营收增长几乎停滞；从零售业务不良攀升，到对公战场明显掉队；再到全年领罚超2500万元……光环褪去，招行的短板正在一一暴露。
“加班护城河”翻车：年赚1500亿却降薪
2025年度业绩发布会上，招商银行董事长缪建民的一席话意外引爆舆论。当被问及公司的护城河时，他给出的答案既非零售业务，也非金融科技，而是——“我们的同事很少准点下班”。
缪建民称，这种“很少准点下班”的文化、凝聚力和专业敬业精神，才是招行真正的护城河。此言一出，#招商银行董事长称员工很少准时下班#迅速登上热搜，遭到铺天盖地的批评。网友直言“这是招商的耻辱”，更有声音要求劳动监察部门介入。
讽刺的是，就在董事长大肆宣扬加班文化的同一年，招行员工的实际收入却不升反降。财报显示，2025年招商银行人均薪酬从58.1万元降至56.49万元。在员工总数增加近4400人的背景下，员工费用总额仅微增0.88%，实际人均薪酬明显缩水。
更令人玩味的是，招行2025年归母净利润达1501.81亿元，同比增长1.21%，相当于日赚4.11亿元。一家日赚4亿的银行，一边要求员工“很少准点下班”，一边压缩人均薪酬——这种“既要马儿跑，又要马儿不吃草”的逻辑，引发了外界对其企业文化的强烈质疑。
营收微增近乎停滞：增长质量堪忧，息差持续收窄
如果说加班争议只是面子问题，那么增长困境则是里子问题。
2025年，招商银行实现营业收入3375.32亿元，同比增速仅为0.01%。虽然结束了连续两年的营收负增长，但这一增速几乎可以忽略不计，暴露了其增长动能的严重不足。
从收入结构看，情况更不容乐观。净利息收入2155.93亿元，同比增长2.04%，勉强支撑了营收正增长；但非利息净收入仅1219.39亿元，同比下降3.38%，成为拖累营收的主要因素。债券投资、非货币基金投资公允价值减少，导致公允价值变动收益为-81.60亿元，同比减少142.45亿元。
净息差方面同样压力巨大。2025年招行净息差为1.87%，同比下降0.11个百分点。尽管副行长在业绩会上表示2026年息差收窄幅度有望改善，但息差持续收窄的趋势并未逆转。在低利率环境和同业竞争加剧的背景下，招行的盈利能力正面临严峻考验。
零售业务明显滑坡，对公战场严重掉队
一、零售“压舱石”松动：不良上升、个人贷款增速腰斩
作为曾经的“零售之王”，招行的零售业务正经历前所未有的调整。
截至2025年末，招商银行零售不良贷款余额达395.84亿元，较上年末增加44.49亿元；零售不良贷款率上升0.10个百分点至1.06%。与此同时，个人贷款总额增速降至2%，较前几年明显下滑，个人贷款占比更是自2020年以来首次跌破52%。
虽然管理零售客户总资产突破17万亿元，同比增长14.44%，但这主要得益于存款回流和理财市场回暖，并非零售信贷质量的实质性改善。在居民收入波动、资产贬值的宏观环境下，招行零售业务的资产质量压力仍在加大。
二、对公战场掉队：规模排第十，利润逆势下滑
当零售业务承压，对公业务本应成为“稳定器”。然而，招行在对公赛道上的表现同样令人失望。
根据A股上市银行2025年年报，在对公贷款规模超过3万亿元的10家银行中，招商银行以3.22万亿元的公司贷款余额勉强位列第十。这一规模不仅远低于工商银行（18.84万亿）、建设银行（16.47万亿）等国有大行，在股份行中也落后于兴业银行（3.74万亿）和浦发银行（3.48万亿），仅与中信银行（3.29万亿）贴身肉搏。
更值得警惕的是，招行对公业务的盈利能力正在恶化。2025年，批发金融业务（对公业务）实现税前利润803.78亿元，同比大幅下降4.21%；对公营业收入1201.95亿元，同比增速仅为0.81%，几乎零增长。
横向对比，差距更为明显：中信银行2025年对公业务税前利润达543.24亿元，占全行总利润的64.6%，成为利润绝对支柱；交通银行对公税前利润占比高达58.48%；工商银行对公营收占比达49.0%。而招行对公营收占比仅约40%，业务结构严重失衡。当零售业务遭遇周期冲击时，招行缺乏足够强大的对公业务来对冲风险。
信贷违规成重灾区，风控隐患不容忽视
业绩承压、业务失衡之外，招商银行的合规风控问题也在2025年集中爆发。
据统计，2025年招商银行共收到30张罚单（不含个人处罚），总罚没金额超过2500万元，其中包含8张百万级罚单。处罚事由覆盖信贷管理、票据业务、同业投资、数据管理等多个领域，信贷业务违规成为贯穿全年的核心问题。
其中，昆明分行因非现场监管统计数据失真、贷款管理不审慎等被罚260万元；济南分行因违规开展商业承兑汇票贴现融资、向关系人发放信用贷款等八项违规，被没收违法所得并处罚款合计291万元；杭州分行因流动资金贷款与固定资产贷款“三查”不到位，被处以300万元罚款。
这些罚单暴露出招行在对公信贷风控、分支机构管理等方面的系统性漏洞。贷款“三查”不尽职、向关系人发放信用贷款、违规贴现融资——这些银行风控体系中最基础的底线频频失守，对于一家以风控能力自居的股份制银行而言，无疑是沉重打击。
与此同时，招行的风险抵补能力也在削弱。2025年末，拨备覆盖率从411.98%下降至391.79%，下降了20.19个百分点。虽然仍处于较高水平，但下降趋势值得警惕。
结语：盛名之下，其实难副
从董事长将“员工很少准点下班”美化为护城河，到营收增长近乎停滞；从零售不良攀升、对公利润下滑，到合规罚单不断——2025年的招商银行，正褪去“零售之王”的光环，暴露出一个增长乏力、结构失衡、内控松动的真实面目。
对于一家年赚1500亿的银行而言，真正的护城河从来不是员工的加班时长，而是健康的业务结构、可持续的增长模式和严密的风控体系。在这一点上，招行还有很长的路要走。
（来源：探长读财）
