12月16日下午，债券“25华能山东SCP002”发布了系列公告，披露了华能山东发电有限公司（下称“华能山东”）发行2025年度第二期超短期融资券相关情况，申购时间为12月17日14:00至18:00。
根据公告，华能山东今年9月5日在中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）取得中市协注〔2025〕SCP248号《接受注册通知书》，交易商协会接受发行人超短期融资券注册，注册金额为10亿元，自今年9月5日起2年内有效，由中信建投证券股份有限公司和中国建设银行股份有限公司联席主承销。注册有效期内华能山东可分期发行超短期融资券。发行完成后，华能山东应通过交易商协会认可的途径披露发行结果。
根据《募集说明书》，本期基础发行金额为人民币0亿元，发行金额上限为人民币10亿元。本期超短期融资券期限不超过90天，所募集资金拟将5.30亿元用于偿还华能山东及其下属子公司有息债务，4.70亿元用于补充华能山东及其下属子公司营运资金。截至《募集说明书》签署日，华能山东及其合并报表范围内子公司待偿还债务融资工具余额为20亿元。
企查查信息显示，华能山东成立于2008年5月，注册资本42.41亿元，法定代表人姜鹏，主要从事电力、热力、煤炭等相关产业的开发、投资、建设、经营和管理。股权穿透显示，华能国际（600011.SH）和中国华能集团有限公司分别持有华能山东80%、20%的股份。
截至今年6月末，华能山东在建工程明细表显示，半岛北海上风电L场址项目、德州电厂热电联产项目、烟台燃机项目、泰安燃机项目4个项目在推进。其中，半岛北海上风电L场址项目建设计划为2024年12月5日至2025年12月20日，烟台燃机项目建设计划为2023年8月30日至2025年12月20日。截至今年6月末，这两个项目工程进度分别完成了40%、70%。
华能山东于12月16日发布的“2025年度第二期超短期融资券申购说明”显示，本期超短期融资券按面值发行，申购区间为1.40%-1.80%。募集说明书显示，2022年、2023年、2024年和2025年1-6月，华能山东营业总收入分别为375.19亿元、343.15亿元、336.36亿元和149.70亿元，利润总额分别为-30.91亿元、-1.43亿元、21.62亿元和15.02亿元，净利润分别为-32.72亿元、-3.91亿元、16.81亿元和12.90亿元。
募集说明书中对华能山东盈利能力波动风险进行提示，“在我国经济增速相对放缓的环境下，如果发行人不能扩大经营规模，创造新的收入增长点，则未来营业总收入可能存在一定波动，进而影响发行人还本付息能力。同时，发行人盈利能力受到煤炭价格波动的影响较大，如果煤炭价格未来大幅上涨，发行人盈利水平将受到一定程度的影响。”
（记者/初磊 来源：经济导报）
