虽然在上半年依旧拿出了净利润21.95亿元，同比增长2.63%的成绩，但青岛农商行的拨备覆盖率却从261.01%大幅降至224.89%，与此同时，资本充足率也从14.06%降至13.28%。
在不良率降至1.74%，房地产不良贷款从21.42亿元骤降至2.03亿元的同时，拨备却大幅下滑，这也正是青农商行以拨备消耗为代价集中出清历史包袱的操作逻辑。
用远高于150%监管红线的拨备水平，为银行提供了充足的安全垫，适度消耗拨备来核销损失类贷款、压降不良余额，是银行业风险处置中的常规手段，也是高拨备这一资源的合理运用。
当房地产的不良处置完成后，财报中批发零售业的不良正在以更快的速度累积时，青农商行还有多少拨备可以消耗。
房地产出清的操作逻辑
根据半年报显示，2026年上半年，青岛农商行核销及其他变动高达31.41亿元，已接近2025年全年34.36亿元的核销规模。同期，损失类贷款从26.58亿元降至14.83亿元，减少11.75亿元；重组贷款从23.33亿元骤降至3.20亿元，减少20.13亿元。
在这三组数据共同的影响下，该行的房地产不良贷款从21.42亿元降至2.03亿元，降幅90.5%。
从迁徙也率也不能看出，上半年该行可疑类贷款迁徙率高达145.60%，远超100%，正是向下迁徙的重要表现，对此青农商行选择在拨备覆盖率仍有较大安全边际时，一次性出清历史包袱，为后续经营腾出空间。
从拨备消耗的角度看，上半年贷款损失准备净减少15.26亿元，拨备覆盖率下降36个百分点，但224.89%的水平仍然显著高于监管要求。
这一轮操作是在安全区内进行的，他们依然有充足的资源来完成房地产风险的出清，问题不在于这一步走得对不对，而在于走完这一步之后，下一步该怎么走。
消耗与补充的速度差
判断拨备消耗策略能否持续，关键要看消耗速度与补充速度的对比。
从消耗端看，上半年核销31.41亿元，计提12.43亿元，收回已核销转回3.71亿元，贷款损失准备净减少15.26 亿元。
再来看看补充端，上半年信用减值损失仅11.4亿元，同比减少41%，在主动降低计提力度，以维持利润增长，消耗规模是计提规模的2.5倍，这意味着拨备覆盖率将持续下滑。
根据半年报数据显示，青农商行当前贷款损失准备111.78亿元，不良贷款余额49.71亿元，其中覆盖已确认不良约需49.71亿元，真正可用于应对未来新增不良的自由拨备约62亿元。
如果要维持150%的监管底线，可动用的超额拨备约37亿元。上半年已经消耗了15.26亿元，占可动用超额拨备的四成以上。
这就构成了可持续性的核心矛盾，要维持拨备覆盖率，就需要加大计提，而加大计提会挤压利润；要维持利润增长，就需要控制计提，而控制计提会加速拨备消耗。
在不良压力上升的周期中，青农商行很难同时做到拨备充足的又保持利润增长，必须在两者之间做出取舍。
批发零售业的接棒
为什么说青农商行要面临一个重大取舍，从财报上来看，截至6月末，批发零售业不良贷款余额19.96亿元，较上年末的3.81亿元暴增16.15亿元，增幅 424%；
不良率从0.88%升至4.36%；在公司贷款不良余额中的占比从11.56%飙升至66.89%，一下取代了房地产业的位置，成为了第一大不良来源，而半年增长四倍的速度不亚于当年房地产的风险爆发期。
更关键的是贷款规模的对比，批发零售业贷款总额458.24亿元，是房地产贷款峰值93.13亿元的近五倍，更是该行最大的贷款流向最大的行业。
批发零售业不良从3.81亿增至19.96亿，只用了半年时间，按照这个增长速度，下一个半年会到什么水平，财报没有给出答案，但趋势本身已经足够令人警惕。
这就形成了一个严峻的时间差，银行刚刚用大量拨备核销了房地产不良，批发零售业的不良又在快速累积。
上一轮风险的拨备消耗尚未回补，下一轮风险的拨备需求已经到来，房地产出清消耗的是过去积累的拨备，而批发零售业需要的是未来的拨备，未来的拨备从哪里来，只能从未来的利润中来。
结语
青岛农商行以拨备消耗为代价集中出清房地产不良，在当时261.01%的拨备覆盖率基础上是合理且可行的操作。
高拨备的存在意义，本来就是为了在风险集中暴露时提供吸收损失的缓冲。但风险管理的核心不是有没有缓冲，而是缓冲用完之后怎么办。
拨备是银行的过冬粮，在丰年时消耗一些来应对已经暴露的风险，本无可厚非，但如果在消耗过冬粮的同时，没有为下一个冬天储备新的粮食，那么当寒冬真正来临时，将发现自己已经无粮可吃。
房地产的冬天正在过去，批发零售业的冬天可能才刚刚开始，青岛农商行需要回答的问题不是今年的拨备够不够用，而是明年、后年的拨备从哪里来。
这，才是可持续性的真正含义。
（文/贾茹 来源：财银社）
