2月27日，珍酒李渡集团有限公司（06979.HK，下称“珍酒李渡”）发布盈利预警公告，披露2025年公司营收、净利润等核心财务指标遭遇腰斩式下滑，业绩表现远不及2024年。而此前公司披露的2024年高管高薪数据，与持续走低的业绩形成鲜明反差。
根据公告，珍酒李渡2025年全年收入预计在35.5亿元至37.0亿元之间，对比2024年70.7亿元的营收，同比降幅达47.7%至49.8%；公司权益股东应占利润约5.2亿元至5.8亿元，相较2024年的13.2亿元，同比减少56.1%至60.6%；经调整净利润（非国际财务报告准则计量）同样大幅下滑，预计为5.2亿元至5.8亿元，2024年该指标为16.8亿元，同比降幅高达65.5%至69.0%。
对于业绩大幅下滑的原因，珍酒李渡表示，系白酒市场整体需求减弱，商务及社交宴请、送礼等核心消费场景的白酒消费持续下降，同时公司在2025年下半年主动采取去库存举措，虽为长期发展奠定了基础，但也对当期收入造成了直接影响。
业绩持续承压的背景下，珍酒李渡高管高额薪酬引发市场热议。据公司2024年年报及公开报道，其高管团队薪酬呈现“高薪化”特征，多名董事年薪超千万，形成了白酒行业的“豪华薪酬天团”。
其中，2024年，公司前首席执行官颜涛，以1538.8万元的年薪成为薪酬最高的董事，较2023年的658.7万元大幅上涨880.1万元，涨幅超130%；副总裁朱琳和罗永红年薪分别为1180.4万元、1180.2万元，二人薪酬水平基本持平。而被称为“白酒教父”的董事会主席吴向东，2024年年薪为566.2万元。
值得注意的是，高管千万年薪中，股权激励付款占比极高。数据显示，颜涛的股权激励付款达1006万元，朱琳和罗永红均为924.1万元，即便剔除股权激励，三人2024年基础薪酬也较2023年有明显增长。
此外，公司财报还披露，有一名非董事的最高薪酬人士2024年年薪达1724.1万元，其中股权激励付款1520.4万元，日均收入近5万元，薪酬水平甚至超过首席执行官颜涛。与之对应的是，2024年珍酒李渡董事薪酬总额达4716.1万元，同比增幅高达106.03%。
而在2025年业绩大幅下滑的预警发布前，珍酒李渡的管理层也发生了变动，吴向东之子、28岁的吴其融于2025年5月接任执行董事，其与公司订立的服务协议显示，年薪及酌情花红合计每年125万元。2025年10月份，公司前CEO颜涛离任，汤向阳“接棒”，汤向阳的任期为三年，年薪及酌情花红合计共每年500万元。
值得一提的是，珍酒李渡旗下关联主体江西李渡酒业销售有限公司，去年因为欠税被通报，欠税金额为136万元。公开信息显示，江西李渡酒业销售有限公司与珍酒李渡同属吴向东主导的关联体系，李渡酒业作为珍酒李渡集团旗下核心子公司，其销售端的欠税事宜也引发市场对集团整体税务合规及经营管控的关注，目前该笔欠税的具体欠缴原因及清缴进度暂未公开披露。
面对业绩现状，珍酒李渡在本次盈利预警中披露了三大核心应对举措，试图为2026年业务发展破局。
其一，持续推进2025年6月推出的万商联盟模式，并将其列为2026年关键战略优先事项，该模式此前已在吸引优质经销商、提升品牌知名度方面取得进展，公司预计其将为2026年收入带来可观贡献；其二，在2025年下半年去库存的基础上，进一步将资源投向市场开发和消费者培育，加速渠道周转，巩固核心区域市场地位；其三，挖掘下沉市场和新兴消费场景潜力，加快次高端及以下价位产品在县乡市场的渗透，同时扩大在生日、婚宴等社交场合的市场占有率。
（记者/林俊洁 来源：泰山财经 ）
