近日，青岛知名白酒企业千熙酒业集团有限公司（下称“千熙酒业”）发生工商变更，注册资本从1亿元大幅降至1800万元，降幅达82%。与此同时，该公司法定代表人已于今年8月由创始人李妍希变更为徐顺顺。这一系列变动引发市场对其经营状况与战略走向的诸多猜测。
减资八成，线下销售如何？
公开信息显示，千熙酒业成立于2020年7月，由李妍希直接及间接持股100%。今年以来，公司管理层与资本结构接连调整。8月，李妍希卸任法定代表人、执行董事及总经理，转任监事，接任者徐顺顺同为该公司投资人，两人在多家关联企业中存在密切合作。9月，其子公司贵州千熙酒业销售有限责任公司亦公告拟将注册资本从1亿元减至900万元。
短时间内注册资本骤减8200万元，在白酒行业并不多见。业内普遍将注册资本视为企业实力与股东信心的体现，如此大幅“缩水”，自然引发市场疑问。值得关注的是，减资紧随法定代表人变更发生。尽管李妍希与徐顺顺在股权与多家公司中存在深度绑定，但核心公司职务与资本的同步调整，仍被外界解读为可能伴随战略方向的转变。此外，注册资本与偿债能力直接相关，大幅减资可能影响债权人信心。如何向银行、供应商等保证偿付能力，避免品牌价值受损，是企业需直面的问题。
而“亿元注册资本”所勾勒的宏大蓝图，与终端市场的渠道现实形成了反差。记者通过百度地图检索“千熙酱酒”，共发现16家标注的连锁店铺。经实地走访发现，这些店铺其业务范围较为多元，除销售该品牌产品外，还同时代理其他酒类，部分店铺亦兼营餐饮或其他跨行业业务。“千熙酱酒用来送本地客户还行，如果是省外客户，知名度肯定不如全国性酒品，它主要还是在山东、河南等地。”一代理商表示。此外，淘宝平台显示，千熙酱酒官方店铺粉丝量为404，其中单品销量最高的产品售价295.6元，累计销售数量为6。
记者就减资原因、经营状况及未来发展等事项致电千熙酒业，公司工作人员回应称“暂无法答复，需以官方发布为准”。随后记者将书面采访函发送至公司邮箱，但截至发稿前未获回复。依照《公司法》等相关规定，公司减少注册资本须履行法定程序，包括通知债权人并进行公告，目前公开渠道尚未看到相关风险披露信息。
核心股东出质子公司股权，单笔比例≥95%
记者注意到，企查查平台信息显示，千熙酒业集团有限公司旗下重要关联公司，贵州千熙酒业有限公司于2023年7月将其所持股权进行高比例出质，质押比例均超过95%。此举在为公司或股东提供融资的同时，也引发了市场对其资金状况及未来控制权稳定性的关注。
根据公开的股权出质登记信息，2023年7月，公司法定代表人徐顺顺将其持有的贵州千熙酒业有限公司股权出质予贵州仁怀茅台农村商业银行股份有限公司，出质股权数额为2万元。同日，公司实际控制人李妍希亦将其持有的198万元股权出质给同一家银行。两份质押登记状态目前均为有效。
法律上，“股权出质”是股东将其股权作为抵押物以获取融资的常见方式。但值得注意的是，本次出质比例均高达95%以上，意味着出质人几乎质押了其名下全部股权。若未来债务无法如期偿还，质权人银行将有权依法处置这部分股权，可能导致公司股权结构发生重大变化。
此次股权动作并非孤立事件。企查查风险扫描信息同时提示，千熙酒业集团存在3条关联风险。其中，集团旗下销售公司曾被卷入与贵州茅台酒股份有限公司的侵害商标权纠纷案件，一系列动态显示出该公司在经营与知识产权层面均面临一定挑战。
“高比例股权质押通常反映股东或企业存在较强的融资需求，可能用于补充流动资金、项目投资或债务周转。然而，这种融资方式是一把‘双刃剑’，在缓解短期资金压力的同时，也将公司控制权的潜在不确定性摆上了台面。一旦金融市场环境或公司经营状况发生波动，可能导致质押股权面临处置风险，进而影响公司治理的连续性。”青岛一城商行公司贷款部经理向记者表示。
目前，千熙酒业的股权出质登记仍显示为有效状态，其后续债务清偿情况与股权状态值得持续关注。
（记者/管亚楠 来源：大众新闻·风口财经）
