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“化工茅台”万华化学市值突破3000亿,创山东上市公司市值新高

来源: 文化视界 2021-01-08 10:12:55
  有着“化工茅台”之称的万华化学(600309)股价创出历史新高,公司市值突破3300亿元,创山东上市公司市值新高。

  有着“化工茅台”之称的万华化学(600309)股价创出历史新高,公司市值突破3300亿元,创山东上市公司市值新高。

  “化工茅台”5个半月市值突破3000亿

  1月7日,万华化学跳空高开,盘中一度触及涨停。截至收盘,万华化学上涨8.71%,报收于106.99元/股,股价创上市以来的新高。与此同时,公司市值也稳居3300亿之上,成为山东板块首家市值超过3000亿元的上市公司。

“化工茅台”万华化学市值突破3000亿,创山东上市公司市值新高

(万华化学股价创历史新高)

  记者复盘公司股票的历史走势发现,万华化学已连续多年蝉联山东上市公司市值排名第一名。2020年全年,万华化学从3月份低点累计上涨超过140%,2020年7月20日,公司市值首次突破2000亿元大关。进入2021年,该公司股价更是开启快速上涨模式,从1月4日到目前,万华化学已实现4日连涨,累计涨幅达17.5%。与此同时,在2021年开年的第二个交易日,万华化学的总市值就突破3000亿元大关。值得注意的是,公司市值从2000亿元到3000亿元仅用时五个半月的时间,仅两个交易日,其市值就上涨超过300亿元。

  经历“低谷期”,万华化学“深蹲跳”,四季度业绩迅速回升

  股价上涨的背后是强有力的业绩支撑。1月6日晚间,万华化学发布2020年业绩预告,预计2020年将实现净利润96亿—101亿元,超出市场预期。至此,万华化学净利润已连续4年超百亿。

  记者注意到,2020年前三季度,万华化学实现归属于上市公司股东的净利润53.49亿元,同比下降32.28%,而四季度单季,其净利润就预计达42.5亿-47.5亿元,环比三季度增长69%-89%,相比去年同期增长91%到113%。

  对于如此大的业绩变动,万华化学表示,2020年三季度末随着全球化工行业下游需求快速好转,部分地区需求快速增长,公司主要产品销量提升、销售价格上涨,四季度归属于上市公司股东的净利润预计同比增长91%到113%。

“化工茅台”万华化学市值突破3000亿,创山东上市公司市值新高

(2019年以来万华化学业绩持续下滑)

  记者了解到,目前万华化学的主要业务为聚氨酯、石化和精细化学品三大产业板块。其中,聚氨酯是其最主要的盈利模块,而在聚氨酯中涵盖MDI和TDI等多个品种。作为全球最大的MDI生产商,万华化学在国内MDI的市场份额占比超过40%。受到化工行业高景气周期终结影响,MDI的价格在2019年整体呈现下降趋势。受此影响,万华化学的的经营业绩出现大幅下滑,2019年公司净利同比前一年整体下滑超过30%。

  而到了2020年,情况并未发生好转。受新冠疫情和国际原油价格大幅下跌等因素影响,公司产品销量下滑、主产品价格下降。2020年上半年,万华化学的营业利润比上年同期下降超过50%;实现归母净利润也同比大幅下降49.56%。

  而到了三季度,随着疫情的好转,国内聚合MDI价格开始反弹。同时,从2020年下半年开始,全球化工行业下游需求开始恢复,进入四季度,海外受疫情影响供给未能及时恢复,全球订单涌入中国,带动国内化工品需求快速上行,使得万华化学的主要产品销量提升、销售价格上涨,从而助力公司全年净利润保持突破百亿元水平。

  机构持续看好,给出133.17元目标价,上涨空间还有近25%

  对于未来,招商证券研报指出,随着全球经济恢复,MDI需求重回增长,而全球未来供给增加主要来自万华,预计2021年全年MDI的较高景气度会得到延续。

  此外,随着公司的新项目不断落地,高成长也助力未来发展。招商证券指出,万华化学PC二期已于2020年中结项,预计四季度盈利水平大幅提高;眉山一期10万吨改性PP/5万吨改性PC预计今年建成投产;烟台50万吨MDI扩产产能、聚醚扩产产能将根据市场情况适时投放。中期来看将有尼龙12、POE、柠檬醛、可降解塑料等产品投产,中长期看布局电子化学品,在大硅片、研磨液研磨垫等领域探索尝试,为未来10年大方向做布局。

  基于以上分析,招商证券上调对公司2020-2022年盈利预测至99.13亿、140.88亿和170.51亿元,建议给予2021年25倍PE,维持“买入”评级,并给出133.17元/股的目标价。目前,万华化学的股价为106.99元/股,这就意味着,该公司股票还有近25%的上涨空间。(沈童)

  (风险提示:投资有风险,资讯仅供参考。上述所列示上市公司仅陈述其与该事件相关,不作为具体推荐,投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。)

[ 责任编辑:陈雅雯 ]

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