阿里法拍网最新信息显示，上海国之杰投资发展有限公司持有的恒丰银行3.019亿股股份12月2日以2.0795亿元起拍，较此前2.5993亿元的评估价下调了20%。这笔涉及全国性股份制银行的股权交易，恰逢恒丰银行冲刺上市的关键时点，其1.5万亿元资产规模下的真实价值引发市场热议。
经营数据呈现“逆周期”韧性。今年三季报显示，恒丰银行实现营收207亿元、净利润45亿元，同比分别增长7.25%和10.69%，成为唯一连续两年保持“双增”的股份制银行。更引人注目的是恒丰银行不良贷款率降至1.42%的历史新低，较2024年末再降0.07个百分点，中诚信国际信用评级有限公司在恒丰银行评级报告中特别肯定了其“信贷资产质量持续改善”的成效。这种逆势增长背后，是120亿元二级资本债成功发行带来的资本补充，以及负债结构调整、中间业务拓展等组合拳的协同发力。
合规阴云仍笼罩上市之路。尽管恒丰银行经营指标持续优化，但年内7090万元的监管罚单暴露出深层治理难题。9月国家金融监管总局开出的6150万元罚单直指“贷款、票据、理财等业务管理不审慎”，同期恒丰银行多家分行因存贷挂钩、掩盖不良等问题被处罚。历史遗留的高管乱象阴影未散——恒丰银行原董事长蔡国华等人曾导致该行不良率飙升至28%，如今看来，恒丰银行内控机制建设仍显滞后。这种“业绩向上、合规向下”的撕裂状态，恰是当前银行业转型困境的典型缩影。
数字化转型与战略重构同步推进。恒丰银行新任行长白雨石上任后，该行正通过五大攻坚战重塑业务格局：在基建贷款、绿色金融等领域投放占比提升至38%，线上贷款产品实现全流程数字化，风险管理系统引入AI预警技术。联合资信评估股份有限公司认为，这种“科技+场景”的转型路径若能持续，将支撑恒丰银行进行资产规模与盈利能力的良性循环。但值得警惕的是，在A股上市的股份行已达9家，恒丰银行与广发银行是仅存的两家未上市银行，其2019年启动的五年上市计划已进入最后冲刺阶段。
市场估值面临多重博弈。此次恒丰银行股权拍卖的折价现象，某种程度上反映了投资者对银行股权的谨慎态度。一方面，1.42%的不良率优于行业平均水平，AAA级主体信用评级彰显稳定性；另一方面，IPO审核趋严的背景下，上市进程仍存变数。业内人士指出，恒丰银行真正的价值重估，不仅取决于财务数据的改善，更在于能否彻底摆脱历史包袱，构建与现代公司治理相匹配的内控体系。
站在改革重组六周年的节点，恒丰银行正面临“形似”与“神至”的终极考验。当3亿股股权即将易主之际，市场在关注数字之外，更期待看到一家全国性银行在治理基因层面的实质性蜕变。毕竟在金融供给侧改革深化的今天，唯有合规与创新并重的机构，才能真正赢得投资者的长期信任。
（来源：听枫漫读）
