3月19日晚间，面临退市风险的ST泉为（300716.SZ）连发多则公告。其中，为保障公司日常经营资金需求、稳定员工队伍，公司向青岛鲁创泰企业管理咨询有限公司（下称“青岛鲁创泰”）借款1500万元。公司同步披露，因涉嫌信披违法违规，公司及实控人、董事长褚一凡被证监会立案。
在这样的背景下，ST泉为此次“保壳”有戏吗？
1500万纾困借款将分两批发放
公告显示，ST泉为与青岛鲁创泰签订《经营纾困合作协议》，向青岛鲁创泰借款1500万元，用于支付员工工资、社保、住房公积金等经营纾困费用。
对于这笔纾困款项，青岛鲁创泰将分两批次向ST泉为发放：第一批次为300万元，于《经营纾困合作协议》签署后3个工作日内，专项用于公司支付员工工资、社保及住房公积金。第二批次为1200万元，于ST泉为被法院决定受理预重整后5个工作日内发放，主要用于公司支付员工工资、社保及住房公积金，以及支付生产经营必需费用，不得挪作他用。
青岛鲁创泰成立于2025年8月26日，注册资本100万元，法定代表人张馨元，由青岛鲁创私募基金管理有限公司（持股49%）、泰华（山东）投资控股有限公司（持股41%）、青岛上智企业管理有限公司（持股10%）共同持股。
ST泉为成立于2002年4月，位于广东省东莞市，主营业务是低碳、环保高分子材料及其相关产品业务和汽车配件市场业务，异质结（HJT）电池、组件、钙钛矿、工商业储能等产品的技术研发、生产、销售业务。
为实现“自救”，ST泉为之前一直在筹划重大资产出售。
2025年4月，ST泉为公告称，将出售持股51%的子公司安徽泉为绿能新能源科技有限公司（下称“安徽泉为”）。公告显示，ST泉为及安徽泉为其他股东拟将安徽泉为100%股权出售给上海赢古资产管理有限公司，总价为2.7亿元，但交易各方尚未签署正式交易协议。
3月12日，ST泉为披露了这一出售事项进展，各方已签署《安徽泉为绿能新能源科技有限公司股权转让框架协议》。
退市风险+“95后”实控人被立案
3月4日，ST泉为发布了可能被实施退市风险警示的提示性公告。其2025年度净利润为负值、营业收入低于1亿元且期末净资产为负值，存在触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2025年4月修订）第10.3.1条第一款、第二款规定的可能性。
不过，ST泉为“保壳”不容乐观。2024年，公司营收2.22亿元，亏损1.19亿元，净资产2801.72万元。2025年，其业绩预告显示，全年亏损1.82亿至2.55亿元，营收仅4500万元到6300万元，净资产由正转负，为-1.23亿至-1.72亿元。截至2025年9月末，其货币现金仅有701万元，短期借款却高达1.1亿元，资产负债率109.06%。
3月19日晚间，ST泉为还发布了公司及实际控制人收到中国证监会立案告知书的公告。因公司及公司实际控制人、董事长褚一凡涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司及褚一凡立案。
褚一凡，1995年5月出生，研究生学历。2014年7月至2019年11月，历任上海鸿胜网络科技有限公司执行总经理、蓝鲸财经记者、山东雅博科技股份有限公司董事长助理；2021年2月至2021年10月，任安徽华晟新能源科技有限公司创新事业部副部长；2021年10月至今，任黄山朴蔓商业管理集团有限公司董事长、监事；2023年1月至今，任山东泉为新能源科技有限公司董事长；2023年2月至今，任广东泉为科技股份有限公司董事长。
在山东市场，ST泉为布局了3家子公司——山东泉为新能源科技有限公司、山东泉为电力工程有限公司、枣庄市协氢产业投资合伙企业（有限合伙）。
（记者/初磊 来源：经济导报）
